ASNB 除了大家熟悉的 ASB/ASM 这类「固定价格」基金（单位固定 RM1.00），还管理一系列变动价格（Variable Price）基金——ASN Equity、ASN Imbang、ASN Sara、ASN Sukuk 四大系列，单位价格会随市场波动，不是固定的。这系列基金对非 Bumiputera 也开放（部分基金），是想投资 ASNB 体系但买不了 ASB 的人的另一个选项，运作方式更接近一般单位信托，跟「ASB/ASNB」笔记介绍的固定价格基金逻辑不一样，适用于想投资 ASNB 体系但不符合 ASB 资格（非 Bumiputera），或想要比固定价格基金更贴近市场表现（有资本增值/亏损可能）的投资人——想要「保本、单位价格固定」体验的，参考「ASB/ASNB」笔记介绍的固定价格基金。这篇整理固定价格 vs 变动价格的本质差异、各系列基金的风险定位，以及买卖方式。

重点内容

固定价格 vs 变动价格基金：本质差异

固定价格基金（如 ASB、ASM）变动价格基金（ASN Equity/Imbang/Sara/Sukuk）
单位价格固定 RM1.00，不随市场波动每个交易日按 NAV（资产净值）重新计价，会涨跌
回报来源完全来自年度派息（Distribution + Bonus）派息 +/- 单位价格涨跌（资本利得或亏损）
本金保障派息不保证，但单位价格本身不会跌派息和本金都不保证，价格可能低于买入价
认购资格多数限 Bumiputera（ASB）或全体公民有配额（ASM）部分基金开放给所有马来西亚公民，不限族群

ASN 四大系列基金分别是什么

  1. ASN Equity 系列（例如 ASN Equity 2、ASN Equity 3、ASN Equity Global）：股票型基金，资产配置以股票为主，风险和潜在回报相对最高
  2. ASN Imbang 系列（例如 ASN Imbang 1、ASN Imbang 2）：平衡型基金，股票和固定收益资产混合配置，风险介于股票型和保守型之间
  3. ASN Sara 系列（例如 ASN Sara 1、ASN Sara 2）：保守型基金，资产配置更偏向固定收益类，追求相对稳健的表现，风险比股票型/平衡型低
  4. ASN Sukuk 系列：主要投资伊斯兰债券（Sukuk），走 Shariah-compliant 路线，风险定位更保守

📌 目前 ASNB 管理约 11 支变动价格基金，分属以上四大系列，各基金的具体资产配置比例、历史表现请查阅 ASNB 官网各基金的 Fund Fact Sheet。

哪些变动价格基金非 Bumiputera 也能买

查到的资料显示以下几支变动价格基金开放给所有马来西亚公民认购（不限 Bumiputera 身份）：ASN Equity 2、ASN Equity 3、ASN Equity Global、ASN Imbang 1、ASN Imbang 2、ASN Sara 1、ASN Sara 2。⚠️ ASNB 基金列表会随时间调整，实际哪支基金对谁开放，以 ASNB 官网当下公告为准。

费用与最低投资额

  1. 部分变动价格基金不收取认购费（Sales Charge），跟固定价格基金一样对投资人友善（一般坊间单位信托常见收 3%–5.5% 认购费）
  2. 最低首次投资额常见约 RM10（跟 ASB/ASM 一致），门槛不高
  3. ⚠️ 是否收取管理费、赎回费依各基金条款不同，实际费用结构以对应基金的 Fund Fact Sheet 为准

派息表现参考（不能直接类比 ASB 的固定价格百分比回报）

  1. 查到的资料显示 ASN Imbang 2 最近一次派息约 3.12 仙/单位（2025-03-31 派息年度），ASN Imbang 1 约 3.58 仙/单位（2025-11-30 派息年度）
  2. ⚠️ 这个数字不能直接当成年化回报率来看——固定价格基金（如 ASB）单位价格固定 RM1.00，「X 仙派息」约等于 X% 回报；但变动价格基金的单位价格本身会浮动，实际总回报 = 派息 加上/减去期间单位价格的涨跌，只看派息数字会低估或高估实际表现

常见误区

  • ❌ 以为 ASN 系列基金跟 ASB 一样「保本」：ASN 系列是变动价格基金，单位价格会随市场波动，本金没有保证，风险比 ASB 这类固定价格基金高
  • ❌ 直接拿 ASN 的派息仙数跟 ASB 的派息仙数比较划算程度：两者计价基础不同，ASN 的总回报还要考虑单位价格涨跌，不能只比派息数字
  • ❌ 以为只有 Bumiputera 才能碰 ASNB 的基金：部分变动价格基金（ASN Equity 2/3/Global、ASN Imbang 1/2、ASN Sara 1/2 等）开放给所有马来西亚公民，不限族群

常见问题

  • 问：ASN 系列基金受 PIDM 保障吗？
    答：不受保障，原理跟 ASB 一样——这些都是单位信托产品，不是银行存款，PIDM 保障只适用于银行存款类产品。
  • 问：ASN Equity、Imbang、Sara 该怎么选？
    答：查到的资料没有给出「哪个更好」的结论，取决于自己能承受多少波动——追求较高潜在回报、能接受较大波动选 Equity 系列，想要相对稳健选 Sara 系列，Imbang 系列介于两者之间，实际选择建议参考各基金的风险等级说明和自己的投资目标。